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財經網7月29日訊本週是一箇“超級周”。央行方面，美聯儲、歐洲央行和日本央行都宣佈了關鍵利率決策，這對貨幣政策的軌跡至關重要。

除了央行和經濟數據因素，黃金供需動態和地緣政治風險等的發展也會繼續對市場產生影響。此外，在俄烏局勢方面，俄羅斯退出黑海穀物協議，並摧毀了基輔出口線路上的一些穀物倉庫，並不斷加大空襲行動。這也爲黃金價格提供了的避險支撐。

但好於預期的美國經濟數據，使得市場不得不修正之前對美聯儲將停止加息的預期，金銀價格承壓回落。美國經濟和通脹的韌性使得美聯儲在相當長的時間都將內維持鷹派，維持當前金銀價格仍處於階段性調整中的觀點。

行情上看，本週黃金衝高回落，升至1982一線，但隨着美經濟相繼出爐，週五回落直至1942一線，本週收報1958.97美元/盎司。

消息面

歐洲央行宣佈再次加息25個基點

歐洲銀行27日召開貨幣政策會議，決定將歐元區三大關鍵利率均上調25個基點。

歐洲央行當天發佈公告說，自8月2日起將主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別上調至4.25%、4.50%和3.75%。

公告說，歐元區通脹率預計在今年內進一步下降，但可能在較長時間內超過2%的中期目標。歐洲央行將以通脹率數據爲依據，讓歐元區關鍵利率達到足夠高的限制性水平，並在必要時維持在這個水平，促使通脹率回落。

公告還指出，歐洲央行決定將準備金利率定爲0，通過減少爲準備金支付利息，讓貨幣政策充分傳導至貨幣市場。

自去年7月開啓加息進程以來，歐洲央行已連續加息九次，共計加息425個基點。

美聯儲加息25個基點

美國聯邦儲備委員會26日結束爲期兩天的貨幣政策會議，宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到5.25%至5.5%之間。

這是美聯儲自2022年3月進入本輪加息週期以來1次加息，累計加息幅度達525個基點。在今年6月的貨幣政策會議後，美聯儲曾宣佈暫停加息。

美聯儲在當天發表的聲明中說，最近的指標表明美國經濟活動持續溫和擴張，近幾個月就業增長強勁，失業率保持低位，但通貨率仍居高不下。美國銀行體系健康而富有韌性，家庭和企業信貸條件收緊可能會對經濟活動、就業和通脹造成壓力，但影響程度仍不確定。

聲明說，美聯儲公開市場委員會依然高度關注通脹風險，爲實現就業和通脹目標，決定將聯邦基金利率目標區間提高到5.25%至5.5%之間。美聯儲將繼續按照此前的計劃減持美國國債和機構債券，並致力於把通脹率降至2%的目標水平。

美聯儲主席鮑威爾在會後舉行的記者會上表示，自去年初以來，美聯儲大幅收緊貨幣政策，但貨幣緊縮政策的效果尚未顯現。美國的通脹自去年年中以來有所放緩，但仍遠高於2%的長期目標。美聯儲依然致力於使通脹率回到2%的目標，這一過程還有很長的路要走。

日本央行宣佈調整YCC政策

日本央行再一次“突襲”市場。當地時間7月28日，日本央行公佈利率決議，將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近。

與此同時，日本央行宣佈調整收益率曲線控制（YCC）政策，將靈活控制10年期國債收益率，允許10年期國債收益率在0.5個百分點左右波動。日本央行稱，通過靈活的YCC將減輕對債券市場功能的影響，日本央行將調整固定利率操作，每個工作日以1%的利率購買10年期日本國債。

分析師觀點

分析認爲好於預期的美國經濟數據，使得市場修正之前對美聯儲將停止加息的預期，金銀價格承壓回落。美國經濟和通脹的韌性使得美聯儲在相當長的時間都將內維持鷹派，維持當前金銀價格仍處於階段性調整中的觀點。

澳洲國民銀行資深外匯策略師Rodrigo?Catril表示，兩家央行都保持了鷹派傾向，但美聯儲看起來更有可能再次加息，而數據則告訴我們歐洲央行可能已經完成加息了。日本央行維持利率不變，但採取措施使收益率曲線控制(YCC)政策更具彈性，突顯出對於長期貨幣寬鬆政策日益加劇的副作用的擔憂升溫。而有觀點認爲，這次的YCC政策調整隻是技術性的，可預測期內並無政策緊縮信號。

另外，投資者需注意未來關注的風險因素有1.美聯儲貨幣政策情況；2.地緣政治情況；3.非農就業數據情況；4.通脹數據情況；5.美聯儲公佈經濟狀況；6.央行購買黃金儲備情況；7.經濟衰退情況；8.美元指數情況9.黃金、白銀銷量情況；10.庫存情況；11.持倉量情況；