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美聯儲將結束縮表，這是近幾年來投資者最關注的財經事件之一。縮表政策始於2017年，是美聯儲逐漸縮減其持有的各類資產的過程。那麼，什麼是縮表政策？爲什麼要縮表？本文將就這些問題進行探討。

一、縮表政策是什麼？

縮表政策是指美聯儲逐步從市場上回購其持有的各類資產，即國債、抵押貸款支持證券等，以縮減其在市場上的資產規模。這是美聯儲維持市場穩定的一種措施，旨在避免市場流動性危機的發生。

二、爲什麼要縮表？

美聯儲於2008年金融危機爆發後開始推出量化寬鬆政策，通過不斷購買國債等資產，以刺激經濟和促進就業。隨着時間的推移，其資產規模不斷膨脹，導致金融市場出現嚴重的流動性問題。因此，美聯儲開始推行縮表政策，以緩解市場流動性問題，同時，通過逐步縮減資產規模，爲後續擴大資產規模創造更多的空間。

三、縮表政策的執行過程

自2017年3月以來，美聯儲開始推行縮表政策，每月從市場上購回有價證券的約6%。隨着時間的推移，縮表規模逐漸增大，直到最近幾個月，每月回購的規模高達800億美元。此政策的執行緩慢而漸進，旨在減少對市場的影響，儘可能避免市場劇烈波動的發生。

四、縮表政策的影響

縮表政策對股票、債券市場和貨幣政策都有着重要的影響。對於股票市場而言，由於美聯儲的回購會導致市場上的流動性減少，並對利率產生影響，因此對股票市場的影響比較大。而對於債券市場，收益率可望上升，對於債券投資者而言，是一大好消息。對於貨幣政策而言，通過縮減資產規模和提高利率，有利於抑制通貨膨脹。

五、總結

自2017年以來，美聯儲一直在推行縮表政策，直到最近宣佈可能到2019年結束此政策。縮表政策的目的是減少美聯儲在市場上的資產規模，避免金融流動性危機的發生，同時爲後續的政策創造更多的空間。此政策的影響非常廣泛，對於股票、債券市場和貨幣政策都有着重要的影響。