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A股主要指數全日震盪反彈，截至8月23日收盤，滬指漲0.2%報2854點，深證成指漲0.24%，創業板指漲0.02%。超3200股下跌，全天成交5102億元，較前一交易日縮量389億元。

從ETF資金流向看，8月23日，資金淨流入額TOP10的ETF分別爲華泰柏瑞基金滬深300ETF、易方達基金科創板50ETF、華夏基金上證50ETF、南方基金中證1000ETF、滬深300ETF易方達、南方基金中證500ETF、滬深300ETF華夏、華寶基金中證100ETF基金、廣發基金中證1000ETF指數、海富通基金短融ETF，在8月23日分別獲得16.72億元、7.67億元、5.75億元、4.78億元、4.64億元、3.24億元、3.09億元、1.91億元、1.59億元、1.07億元的資金淨流入。

8月23日，ETF資金淨流出額TOP10的ETF分別爲華寶添益ETF、黃金ETF、證券ETF、恆生科技ETF、基建ETF、券商ETF、科創芯片ETF、計算機ETF、軟件ETF、500增強ETF，在8月23日分別獲得-1.95億元、-1.45億元、-0.97億元、-0.69億元、-0.49億元、-0.36億元、-0.32億元、-0.32億元、-0.25億元、-0.25億元的資金淨流入。

A股市場本週下跌，滬深300下跌0.55%，相較於中小盤跌幅較小，而中證1000跌幅超過3%。風格上，金融上漲0.91%，較其他風格有3%以上的超額。

本週A股板塊整體呈下行趨勢下，只有銀行和家電漲幅爲正，其中銀行漲幅達到2.89%。傳媒板塊上週走強，但本週未能延續，產生了較大回撤，動漫遊戲跌幅超過6%，成爲本週下跌幅度最高的子行業。大部分板塊內部的子行業都呈現下跌趨勢，其中醫藥生物子行業跌幅皆超過3%。

本週以來，A股ETF淨流入301億元，滬深300ETF依舊最吸金，4只滬深300ETF和華夏上證50ETF合計淨流入超過250億元。

從本週ETF資金流向看，8月19日至8月23日期間，資金淨流入額TOP10的ETF分別爲華泰柏瑞基金滬深300ETF、滬深300ETF易方達、滬深300ETF華夏、嘉實基金滬深300ETF、華夏基金上證50ETF、南方基金中證1000ETF、南方基金中證500ETF、易方達基金科創板50ETF、易方達基金創業板ETF、華寶基金醫療ETF，在本週分別獲得90.73億元、70.23億元、45.68億元、27.49億元、16.24億元、13.41億元、11.29億元、9.90億元、8.11億元、6.58億元的資金淨流入。

8月19日至8月23日期間，資金淨流出額TOP10的ETF分別爲短融ETF、黃金ETF、華寶添益ETF、黃金ETF基金、銀華日利ETF、黃金ETF、恆生科技ETF、中概互聯ETF、銀行ETF、創業板100ETF華夏，在本週分別獲得-15.80億元、-13.89億元、-5.62億元、-5.09億元、-4.25億元、-4.23億元、-3.48億元、-3.02億元、-2.34億元、-1.47億元的資金淨流入。

當前市場上共有980只ETF，總規模爲27034.70億元。股票型ETF數量最多，爲784只，規模爲19918.80億元，佔市場規模的73.68%，其次是跨境ETF。股票型 ETF中，主題指數ETF數量最多，爲417只，規模爲3267.63億元。較上週來看，規模指數 ETF的規模上升1.75%，主題指數ETF規模下降0.41%。股票型ETF中，主題指數ETF數量最多，爲417只，規模爲3178.54億元。較上週來看，規模指數ETF的規模上升0.98%，其餘皆在下降，主題指數ETF規模下降2.58%。

對於當下市場，招商證券研報指出，7月以來ETF繼續成爲A股主力增量資金，在市場波幅放大階段逆勢淨買入以維護市場穩定，跟蹤滬深300指數的ETF總規模7月以來擴張尤爲明顯。此外，融資融券市場平均擔保比例再度接近今年2月市場底部區間，從歷史經驗看這一信號的出現往往對應着市場見底回升。

海外方面，隨着美國通脹的回落和勞動力市場降溫，以及鮑威爾在傑克遜霍爾央行年會上的講話明顯轉鴿，美聯儲貨幣政策轉向已經確定，9月降息已是板上釘釘，不過未來降息的時機和速度仍將取決於未來的經濟數據。隨着美聯儲進入降息週期，美元指數和美債收益率有望加速回落，從歷史表現看美聯儲前兩次降息期間大類資產中港股、貴金屬表現較好，A股成長風格相對佔優。綜合來看本次降息和2019年降息週期更像，A股面臨的外部流動性環境已經開始改善，市場企穩的概率進一步提升，風格選擇上推薦高質量和成長風格。