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海博思創爲什麼沒有上市一週包攬三家IPO，IDG資本投資的小鵬汽車市值破千億！

海博思創爲什麼沒有上市

還沒有準備好。2022年4月20日，有消息稱，海博思創正在接受上市輔導，如果未來成功登陸資本市場，其綜合實力無疑會進一步加強。需要準備好就會上市。北京海博思創科技股份有限公司成立於2011年11月，是的儲能系統集成商與統服務商，提供儲能電站開發、設計、集成、運營等一站式整體解決方案。

一週包攬三家IPO，IDG資本投資的小鵬汽車市值破千億！

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8月27日晚間，小鵬汽車正式登陸美股，與蔚來汽車、理想汽車正式組成美股的新造車勢力三角。

自此，以IPO爲分界線，新造車勢力的梯隊劃分完成。回溯新造車勢力的崛起歷史，可以發現新造車賽道是一箇極其看重投入的行業，無論是技術研發，還是整車製造，都需要投入大量財力物力。

如今，三大典型新造車勢力正式聚集於美股，取得階段性成功，那些早期入場並長期陪伴它們的資本，自然也成了的贏家。同時投資了蔚來汽車和小鵬汽車的IDG資本，就是一箇典型。不僅如此，IDG資本的被投企業中僅本週就連續上市了三家（另外兩家是安克創新和鋒尚文化）。

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新造車颳起全域資本風暴

追本溯源，新造車起於產業關鍵轉型之際，並在新能源、互聯網、人工智能等技術概唸的驅動下走在了產業改造浪潮的前沿。

由於創始團隊普遍實力強悍，新造車勢力一開始入場的聲量並不小，像蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車的創始團隊中，都有互聯網背景的知名資本或是創業者。

這種背景也很快讓幾家聲量的新造車勢力吸引到各路資本的跟進。這些資本要麼單純地投錢，要麼深度參與到造車這件事中，要麼以上下游合作者姿態輔助造車，總之對新造車勢力抱有明顯的看好態度。

與其他大多數賽道不同的是，新造車涉足的領域非常多，在造車環節離不開汽車裝配、新能源電池等工業領域，在服務環節離不開物聯網、互聯網、人工智能等技術領域。

換言之，新造車既包含傳統的整車製造產業，也涵蓋了人工智能、物聯網這樣的新興技術產業，所以越往後走，跟進的資本方就越來越多，越來越豐富。

以剛上市的小鵬汽車爲例，自2014年創立以來，其已經前後融資十餘次，背後的資本方規模非常大，而且豐富度很高。比如在A輪融資就進場的IDG資本，是典型的產業化資本，而數次投資的阿里巴巴，則屬於互聯網巨頭資本。此外，小鵬汽車的資本方中還有不少的工業型資本。

所以說，新造車一路走來，其實颳起的是一箇覆蓋所有領域的資本風暴。

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資本看好“突圍者”

由於初始資本很可觀，新造車的開局其實算不錯，但不久後新造車就碰到了一些明顯的阻力，比如造車進度慢、技術研發跟不上節奏等，所有人逐漸意識到造車這件事無論是從時間，還是資金投入上來看，都非常不容易。

阻力之下，新造車賽道開始瘋狂洗牌，一些新造車勢力不得不放棄，另一些則選擇繼續堅持。蔚來汽車們雖然現在已經IPO，但回看它們的造車歷程，也可以看到很多令人窒息的低谷。

持續的洗牌之後，批突圍者開始在暴風雨之後看見陽光。值得注意的還有同新造車勢力們一起走過風雨的少數資本們，因爲持續的洗牌也嚇退了很多一開始信誓旦旦的資本。

小鵬汽車背後的IDG資本，就一路見證了小鵬汽車的低谷與榮耀。

與蔚來汽車、理想汽車不同的是，小鵬汽車選擇從技術能力切入新造車產業，核心軟硬件都是自主研發，可以說走的是和特斯拉一樣的發展路線。這種視技術投入爲核心競爭力的企業，與IDG資本重技術的投資邏輯不謀而合。

在持續的深度觀察和調研後，IDG資本伺機而動。2017年，IDG資本果斷投資了小鵬汽車，選擇早早地在A輪進場，同年早些時候，IDG資本還投了蔚來汽車。

但包括小鵬汽車在內的新造車勢力，在隨後的很長一段時間內都飽受外界質疑，很多資本也集中選擇謹慎觀望整個賽道。

雖然不看好的聲音一直存在，但IDG資本依然選擇秉承自己的投資研判，除了在B輪持續加碼之外，更是在C輪市場一致唱衰之時堅定投入，幫助小鵬汽車成功渡過那段艱難的時刻。

當年第四季度，小鵬汽車G3開始步入交付期，爲小鵬汽車貢獻營收，模式初步得到驗證。小鵬汽車在低谷時依然選擇加大技術投入，一步一箇腳印，其中所展現出的超常韌性和毅力，成爲吸引IDG資本繼續加碼的關鍵。

現在看來，在新造車賽道持續被唱衰的情況下，能夠堅定支持新造車勢力突圍的資本往往需要有極其大的定力。

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投出一批“突圍者”

新造車賽道一波三折，一箇陪伴型資本都要在此期間經受巨大考驗。可以肯定的是，能夠一路陪新造車勢力走過來的資本少之又少，IDG資本沒有在低谷時離開小鵬汽車，還投出了蔚來汽車這個最早的突圍者，可以說是少數資本的一員。

如果只是單純尋求財務回報，IDG資本不可能有此成績，因爲新造車資本需要等，特別是在早期進場的時候，快資本、熱資本在這裏很難賺到錢。

深究其中原因，可以發現IDG資本在2015年投資小鵬前，就曾接觸過全球數十家新造車勢力，與二三百人做了深入訪談，後續的出手都基於客觀專業的判斷。此外，IDG資本早就開始佈局出行賽道，並有過大量豐富的投資案例，投出了一批獨當一面的“突圍者”。

在互聯網出行領域，IDG資本投資了嘀嗒出行；在自動駕駛領域，IDG資本投資了Pony.ai（小馬智行）、ZOOX、商湯科技；在造車供應鏈上游，IDG資本則投資了鋰電池龍頭廠家欣旺達、車載動力電池廠商海博思創、鋰電池原料商天奈科技、車用激光雷達傳感器生產商Luminar；在電動車領域，除了蔚來汽車、小鵬汽車外，IDG資本還投資了小牛電動、阿爾特等。

可見IDG資本在整個出行領域，已經擁有非常濃厚的出行投資基因，而且還有清晰的產業化佈局邏輯。

這也是IDG資本的一貫風格，擅長並執着於硬科技產業的鏈式投資邏輯，當其他大多數資本都熱衷於互聯網概唸的賽道時，IDG資本卻在默默加碼科技製造賽道，並選擇長期跟進。尤其在半導體、光伏等產業，IDG資本的蟄伏都收穫了相當豐厚的長期回報。

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最早一批收穫者

憑藉持續且大規模的研發投入，小鵬汽車的交付規模在過去幾年一直在穩步提升，從2018年的29輛提高到2019年的12728輛，盈利情況也因此得到明顯改善，離扭虧越來越近。在數十家新造車企業中選中小鵬汽車，IDG資本的眼光顯然已經得到證明。

但上市只是一箇新起點，新造車勢力們的持續盈利能力、交付能力、市場佔有率等，在未來都會受到持續的考驗，並被資本市場時刻關注着。因此，小鵬汽車的成長性蔚爲關鍵。

相關研報顯示，從市場空間來看，小鵬汽車們坐擁巨大的新能源換車紅利，而且產品獨特的功能對很多年輕車主非常有吸引力；從交付方面來看，小鵬汽車在P7大規模交付後，盈利能力有望得到明顯改善；從產能來看，基於完善的造車資質和持續的投入，小鵬汽車的產能會逐步提升；從研發投入來看，小鵬汽車一直保持在一箇高位水平，比如去年研發佔比接近90%，這將會讓小鵬汽車的技術護城河越發堅固。

而且目前整個新能源汽車市場回暖明顯，幾家主要的新造車勢力的銷售規模都有不小提升，消費者需求和信心的提升會進一步加速換車需求的釋放，小鵬汽車們會迎來更大的紅利。

從蔚來汽車IPO到小鵬汽車IPO，不得不說在新造車這條賽道上，還是IDG資本這種早進場長跟進的投資邏輯更加可靠。

文/劉曠公衆號，ID：liukuang110

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。