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一、股市回調開始了麼？？

市場經歷了2011年的跌勢之後，估值經歷了大幅度迴歸。估值倒掛現象的出現和持續，反映了A股市場不是高估了，而是低估了，尤其在權重股上。節後首個交易周的整固後的拉昇，上週五報收於2330.41點，上穿了60日均線，表明市場自身企穩能力得到了很大提升。當然，行情回暖過程需要幾個關鍵因素的配合。首先當然是成交量，要形成有效突破，量能的確認必不可少，目前仍有所欠缺；二是創業板及中小板的有效止跌。近段時間小盤股一直是拖累市場的主要因素，時值年報披露期，業績風險的釋放配合着小盤股底部的構建，此進程或會貫穿一季度；三是市場外部環境的變化，歐美的情況尚未比預期弱，後續還會有改觀的可能，國內流動性的改善還需要一定的時間。????綜合來看，60日技術線，也就是2300點的爭奪依舊需要時間和耐心，市場在當前位置上的調整有技術面的要求，也受制於年報披露的敏感期，業績考驗是個現實的問題，在風險釋放的同時，市場會慢慢積蓄新的上漲動力。雖然龍年首個交易日“龍抬頭”落空了，但龍年後續的精彩仍值得期待，大盤在底部有了充分地整固之後，在真正震盪築底到達中期底部之後，比如瞬間下穿到2000點的下方，股市纔會有再次見底回升重回震盪上行的走勢和行情，在年內7、8月份將會震盪上行地回升到3368點的位置。盤面來看，一方面不可對預期過大，主要還是經濟基本面本身的增長，另外不要有再度恐慌，要有耐心，市場下跌帶來的機會大於風險，注意市場節奏和關注板塊輪動是目前股市操作的關鍵！

二、MSCI宣佈納入中國A股 對股市有什麼影響

第一，短期象徵意義大於實際意義。納入MSCI短期流入資金佔全部A股流通市值的比例僅爲0.19%，短期資金影響相對有限，更多在於風險偏好的邊際變化，價值龍頭股短期可能有所提振，但後續如何演繹視市場風格而定。

第二，中長期意義更大。納入MSCI不僅有助於促進人民幣國際化進程的持續推進，還有助於倒逼A股市場體系改革，吸引海外資金流入，市場投資風格有望逐漸迴歸價值投資。

第三，市場此前對MSCI已經有所預期，疊加短期增量資金有限，建議看淡MSCI事件的影響，市場後續走勢仍需結合其他關鍵因素來進行判斷。我們維持市場繼續弱勢震盪的判斷，存量資金抱團價值板塊及龍頭個股的行情可能會延續甚至擴散，成長股真正的反彈機需要看到資金利率或風險偏好的方向發生明顯變化時纔會出現。現階段注意力仍需保持在業績穩定、估值合理的板塊及個股上。

三、大家是否相信美國經濟就此鹹魚翻身一飛沖天了？

不不不。。我個人覺得 何時美國給全世界 尤其是中國下的一箇安神藥。一句話 不要被事情的表面現象所迷惑。 等你購買了大量美國股票 債券 基金。。。。你就會發現，美國人 一下就可以把他全部爹的你媽都不認識